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Mercado entra em ‚Äújeito p√Ęnico‚ÄĚ: hora de vender a√ß√Ķes? Texto de Carolina Ciarlini Giovanella, planejadora financeira pessoal com certifica√ß√£o CFP (Certified Financial Planner), concedida pelo Instituto Brasileiro de Certifica√ß√£o de Profissionais Financeiros e CGA (Certifica√ß√£o de Gestores). Carolina √© s√≥cia da Portofino Investimentos. As ideias propostas por Benjamin Graham s√£o atemporais e consider√°veis para um sucesso de comprido tempo.

Quem sabe você nunca tenha ouvido dizer nele, entretanto entenda que as mais consideráveis teorias modernas de investimentos derivaram dos seus princípios. Warren Buffett é a prova viva da validade delas. Tido internacionalmente como um dos mais bem sucedidos investidores do século XXI, Buffett, curiosamente, considera Graham como o amplo investidor de todos os tempos. Chamado de o pai do conceito de Valor (value investing) e da análise de risco (security analysis), Graham apoiou sua filosofia vencedora em 3 principais preceitos, que hoje busco dividir com vocês.

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O primeiro deles seria: ‚Äú Campe√£o Aspirante Mira Elite Da Prova uma margem de seguran√ßa‚ÄĚ. Esse come√ßo pressup√Ķe que, ao adquirir um din√Ęmico, necessitamos adquiri-lo com significativo desconto no teu valor intr√≠nseco, de forma a comprar uma margem de seguran√ßa que ofere√ßa conforto em momentos de baixa. O amplo diferecial desse conceito √© que, pra ele, o assunto n√£o deve estar apenas em buscar barganhas, por√©m assim como oportunidades que tenham escolha de grande regresso, combinadas com mi√ļdo tra√ßo de desvaloriza√ß√£o. Quer dizer, uma posi√ß√£o sublime pressup√Ķe mi√ļdo investimento inicial e ativos subavaliados.

Para Graham, estabilidade de ganhos e disponibilidade financeira s√£o fatores importantes para configurar um prazeroso neg√≥cio. O investimento em empresas com valor de mercado inferior ao valor dos seus ativos, deduzidos de d√≠vidas, seriam um investimento cl√°ssico amparado no preceito de margem de seguran√ßa. Em conclus√£o, se o mercado inevitavelmente reavalia pre√ßo, mais cedo ou mais tarde o valor dessa companhia ser√° ajustado de modo a convergir pro seu valor direito. O segundo princ√≠pio trazido por Graham resume-se a assimilar a importancia e as implica√ß√Ķes do fator ‚ÄúRisco‚ÄĚ.

Segundo ele, o investidor deve aguardar volatilidade da mesma forma que lucro nos seus portif√≥lios. Investimento em a√ß√Ķes pressupo√Ķe volatilidade. Um investidor inteligente, v√™ momentos de stress como a oportunidade perfeita pra deslocar-se √†s compras. Enxaquecas Frequentes Aumentam Em At√© 80% O Tra√ßo De Depress√£o, Diz Estudo o conhecimento deste conceito, fornece o teu s√≥cio imagin√°rio, o ‚ÄúSr. Mercado‚ÄĚ. O Sr. Como Preparar-se Sozinho Com Alguma Efici√™ncia investidores todos os dias precifica√ß√Ķes, de modo que cada um decida por comprar ou vender.

√Äs vezes, ele poder√° estar otimista com rela√ß√£o √†s perspectivas futuras do neg√≥cio e tender√° a pagar de maior valor pela companhia; em outros momentos, contudo, poder√° estar pessimista, o que refletir√° numa precifica√ß√£o mais baixa. Finalmente, a li√ß√£o a ser tomada √© a de que o mercado n√£o pode ditar nossas decis√Ķes de investimento.

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Movimentos de mercado, pricipalmente aqueles que sejam bruscos, pra cima ou para mi√ļdo, s√£o capazes de gerar decis√Ķes amparadas em emo√ß√Ķes, o que pode ser fatal pra uma carteira de investimentos. Graham sugere, assim sendo, que, antes de fazer qualquer investimento, devemos afirmar nossa pr√≥pria estimativa de valor pra uma empresa. O racional por tr√°s disso √© o de a todo o momento amparar decis√Ķes em preceitos racionais e detalhes.

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Ent√£o, s√≥ precisamos obter no momento em que o pre√ßo oferecido pelo mercado ir√° de encontro ao valor que estimamos, e, por outro lado, vender no momento em que o valor estiver acima do que consideramos o honesto. De acordo com Gaham, existem dois maneiras de mitigar os efeitos negativos da volatilidade do mercado: valor m√©dio e diversifica√ß√£o. O terceiro in√≠cio aborda d√ļvidas de Perfil de Investimentos.

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Segundo Graham, o auto-entendimento bem como é fator fundamental ao sucesso nos investimentos. O fato é que, pra Graham, repercussão está relacionado diretamente à intensidade de trabalho. Quanto mais tempo dispendido, maiores retornos serão atingidos. No caso do investidor não ter tempo ou vocação pra se aprofundar nos seus investimentos, sugere que busque passar diretamente em índices ou em carteiras que repliquem índices.

‚ÄúTrata-se da melhor possibilidade ao investidor passivo, por proporcionar um retorno m√©dio favor√°vel, sem demandar dedica√ß√£o‚ÄĚ. De forma resumida, o investidor passivo tem que procurar montar estrat√©gias que vislumbrem o enorme tempo, sem tentar prever ou se antecipar aos movimentos do mercado. Uma segunda classifica√ß√£o seria seria Especulador versus Investidor. Segundo Graham, nem ao menos todas as pessoas do mercado s√£o efetivos investidores.